ASML מאותתת כי אחד מצווארי הבקבוק המרכזיים של תעשיית השבבים בשנתיים הקרובות לא יהיה בהכרח תכנון המעבד — אלא היכולת להשיג בזמן את המכונות שמייצרות אותו. מנכ״ל החברה, כריסטוף פוקה, אמר כי היצע מערכות הליתוגרפיה לשבבי לוגיקה וזיכרון מתקדמים צפוי להישאר נמוך מהביקוש גם ב־2027 וב־2028.
ההערכה הזאת חשובה משום ש־ASML היא הספקית היחידה של מערכות EUV, המכונות המשמשות לייצור חלק מהשבבים המתקדמים בעולם. לפי דיווח Reuters מ־15 באוקטובר 2026, החברה כבר תכננה להגדיל את הקיבולת שלה בכ־30% בכל אחת מהשנים 2027 ו־2028 — אך כעת מעריכה שגם התוספת הזאת לא תספיק.
הבעיה היא קצב הייצור, לא רק דור המכונות הבא
ASML מתכננת להגיע לקצב שנתי של 110 מערכות EUV עד 2028, ובוחנת אם להוסיף עוד כתריסר מערכות לקיבולת המתוכננת. עם זאת, הרחבה משמעותית נוספת אינה מיידית: השלב הראשון במתקן ייצור חדש באיינדהובן צפוי לפעול רק ב־2029. בינתיים, הביקוש מגיע מיצרניות שבבים שמרחיבות מפעלים עבור עומסי AI, מרכזי נתונים ושבבי זיכרון עתירי ביצועים.
המספרים של הרבעון השלישי ממחישים את עוצמת הפעילות. לפי הדוח הרשמי של ASML שפורסם ב־14 באוקטובר 2026, החברה רשמה מכירות נטו של 11.7 מיליארד אירו, רווח נקי של 5 מיליארד אירו ושיעור רווח גולמי של 57.5%. במהלך הרבעון נמכרו 113 מערכות ליתוגרפיה חדשות. התחזית לשנת 2026 כולה עומדת על מכירות של 44–45 מיליארד אירו.
הנתונים אינם מבטיחים שהביקוש יישאר באותה רמה. פוקה עצמו הצביע על אי־ודאות סביב משך ההשקעות בתשתיות AI, סביבת הריבית והמגבלות על מכירת ציוד לסין. החברה גם נמנעת בשלב זה מלקבל הזמנות ל־2029 ול־2030 לפני שתשלים הערכה של הקיבולת הנדרשת.
מה המשמעות ליצרניות השבבים?
לוחות הזמנים של מפעלי שבבים נמדדים בשנים. כאשר מערכת ליתוגרפיה מתקדמת, שמחירה עשוי להגיע לכ־200 מיליון דולר לפי Reuters, הופכת למשאב מוגבל — גם מפעל שכבר נבנה עלול שלא להגיע לקצב הייצור המתוכנן בזמן. לכן, חברות כמו TSMC, סמסונג ואינטל צריכות לא רק לממן מפעלים אלא גם להבטיח הקצאה של ציוד ASML שנים מראש.
זהו צוואר בקבוק שונה מזה שתואר בכתבה שלנו על פיתוח Hyper NA, הדור הבא של מכונות הליתוגרפיה. שם האתגר הוא טכנולוגי; כאן האתגר הוא תעשייתי: כמה מערכות אפשר להרכיב, לבדוק ולספק בפועל. גם התרחבות ענקית אצל יצרניות השבבים תלויה בסופו של דבר בקצב של ספק ציוד יחיד.
ההשפעה תגיע גם לענן ול־AI
המחסור לא בהכרח יתבטא מיד במחסור במחשבים או בטלפונים. הוא עשוי להופיע תחילה בזמני המתנה ארוכים יותר לקיבולת ייצור, בעלויות השקעה גבוהות ובתחרות על הזמנות למפעלים המתקדמים. עבור ספקיות ענן וחברות AI, המשמעות היא שהתכנון ל־2027–2028 צריך להביא בחשבון לא רק זמינות חשמל ומרכזי נתונים, אלא גם את קצב אספקת ציוד הייצור לשבבים עצמם.
ASML טוענת ששרשרת האספקה שלה, לרבות הספקית המרכזית Zeiss, אינה הגורם המגביל כעת. ובכל זאת, הפער בין הביקוש לקיבולת המתוכננת מדגים עד כמה שכבת חומרה אחת יכולה לקבוע את קצב ההתרחבות של תעשייה שלמה.
צילום: Stas Knop / Pexels, ברישיון Pexels. מקור התמונה.
